방산 이익 놀랍네… 현대로템, 사상 최고가 경신

방산 이익 놀랍네… 현대로템, 사상 최고가 경신

권오은 기자(조선비즈)

입력 2025.02.07. 09:18업데이트 2025.02.07. 09:18

K2 전차. /현대로템 제공

현대로템이 7일 장 초반 역대 최고가를 새로 썼다. 방산 부문의 이익률이 크게 뛴 가운데 증권사들은 올해도 좋은 성과를 낼 수 있을 것으로 전망했다.

현대로템 주식은 7일 오전 9시 15분 코스피시장에서 8만200원에 거래됐다. 전날보다 주가가 12.17%(8700원) 올랐다. 장 중 8만800원까지 주가가 뛰면서 하루 만에 사상 최고가를 경신했다.

현대로템은 지난해 4분기 연결기준 매출 1조4408억원, 영업이익 1617억원을 기록했다고 전날 발표했다. 시장 전망치와 비슷했다. 다만 레일솔루션 부문에서 공기가 지연된 프로젝트의 원가 재산정 등으로 1400억원 규모의 충당금이 반영된 점 등을 고려하면 전망치를 웃도는 영업이익을 기록했다는 게 증권사들의 공통된 의견이다.

증권사들은 폴란드 K2 전차를 필두로 한 방산 수출의 높은 이익률에 주목했다. 글로벌 투자은행(IB) JP모건은 “현대로템은 환율 영향과 비용 절감 노력으로 40% 이상의 방산 수출 영업이익률을 달성했다”고 평가하면서 목표주가를 7만1000원에서 10만원으로 높여 잡았다.

올해도 방산 수출 성과 등이 이어질 수 있다는 의견도 있다. 이상현 BNK투자증권 연구원은 “폴란드 K2 전차 2차 이행계약이 몇 차례 순연됐지만, 마무리 단계로 알려졌다”며 “공개가 어려운 일부 중동 국가, 우리나라 4차 물량 등을 고려할 때 수치 이상의 긍정적 흐름이 이어지고 있다”고 했다.

배성조 한화투자증권 연구원도 “폴란드 K2 전차 2차 이행계약과 연내 루마니아 추가 수주시 모멘텀(주가 상승 동력)이 여전히 유효하다”며 “이 납품 건들의 실적 인식 시점에 따라 올해 하반기 이후 이익률 측면에서 충분히 상향 조정될 수 있다”고 했다.